海尔官网

  资本回报率，我认为主要体现在二个率：
    第一个率就是提高边际利润率；第二个就是提高资本的周转率。简单的说边际利润率就是要有利润。但是这又谈何容易。你到市场上去打价格战，利润在哪儿？降低成本？事实是再便宜还是要花钱，成本降低是有一定的限度。所以说面对价格战，又要边际利润率，唯一的办法就是开发用户需求的产品。也就是要“打价值战不打价格战”。那怎么样打价值战？又回到企业流程再造。整合全球的技术开发网络，整合全球的人力资源。 
    我们有一个观念：不在于企业拥有多少自己的人力资源，而在于能够整合多少资源，你能够整合多少资源，就等于你拥有多少资源。
    第二个就是提高资本周转率，就是要资金转得更快。我最近看了一个材料，在上海上市公司的流动资产的周转，平均1.2次，真正算帐，肯定有潜亏。资金转不动，为什么呢？你把货给人家，如果能一手交货一手收钱，这个资金周转肯定就快了，但你现在一只手交货，而另一只手接不到钱。因为你的货不是畅销货，对方不能马上把货销出去，怎么会马上给你钱呢？简单的一个道理，非常非常关键的问题。
    有一个资料，发达国家的破产企业当中，有五分之四的企业的破产帐面上有盈利、有利润，就是因为没有现金支付能力，从而导致“黑字破产”。实际上，看一个财务报表，不仅看你的利润，更要看三个数：应收账款，应付账款，现金流。你应收应付账款额很大，该收的收不回来，应付的付不出去。那么企业帐面上即便有利润，但是结局还是破产。我们自己的目标就要像戴尔公司的经营，戴尔做到负营运资本，美国财务中的营运资本, 在中国的财务中就是流动资金。没有流动资金，怎么做生意？先把用户的钱拿来，在互联网上你定我的电脑，就先付钱，等于有了付货的延迟期，那我今天拿到你付给我电脑的钱，过了一定时间再付给你电脑，就等于用你的钱在做生意，但你必须是根据用户需求定制，否则用户不会先把钱送给你。我想我们最起码要做到零营运资本，这才是真正可以参与国际大竞争的能力，否则的话你没有资格。
    要做到这一点儿，还要回到刚才所讲的，你想加快流动资金的周转就要进行企业流程再造，怎么样流程呢，从物流开始，一直到最后全是按订单流制造，现在就是我刚才说的，没有订单的生产，就是为库存生产，同样，没有订单的采购，就是为库存采购，现在很多企业买进来的货是给谁的？不知道，采购进来就放到仓库里去了。
    为什么一定要提高资本回报率呢？作为一个上市公司，提高资本回报率，是上市公司立足的根本，也是处理好员工，股东，用户三者矛盾统一体的基础，因为上市公司面对压力非常大，你像海尔，股价一落，骂我的信肯定很多，股价一涨，收不到表扬信，因为他认为这是应该的。这就是股东，你的分红要多，你的股价要高；员工希望你给他长工资，年年提高收入，这都要求你利润要增加；但是到了用户就不同了，你这个产品最好不要钱，价格越低越好，那我们利润从哪来呢？怎样去满足股东，满足员工呢？但没有了用户，企业也就不存在了。所以说这三者是一个矛盾体，它不是无解。它的解决就是不断提高资本回报率，而资本回报率取决于刚才说的边际利润率和资本周转率，不这么做企业没有真正的竞争力。就不可能赢得市场，赢得用户。我们的上市公司也是这么做的，我们上市那天做了一个广告叫做“股市万变,其宗不变－－经营业绩”，我们始终遵循这一条，从93年11月19号在上海上市到今年，七年的时间，我们的股本增长了三倍，但是我每股的税后利润不仅没降，反而从开始的0.41元到0.66元，增长了50%多，现在我们开始增发新股,也就是在股市上运作的更大。
    那么在美国的海尔呢？我们说的是三融一创，也就是当地融资,当地融智，当地融文化，最重要的就是当地融资，海尔在美国的公司将来就在美国纽约上市，在欧洲的公司就在欧洲上市。
    海尔的明天做什么呢？就是抓好资本和品牌两个运营，所谓资本运营，刚才已经讲了，就是在资本市场上一定要把它做好，靠海尔越来越高的声誉，可以募集到更多的资金，再把产品做的更好，而品牌运营就是海尔要做成一个国际化的品牌运营商。
    品牌运营商最典型的就是耐克，只有一千多人，没有自己的工厂，但他们有二个无价的网络，前端的开发网络，后端的营销网络，有这么大的网络，不愁找不到OEM商，但超额利润都是耐克的。因为开发网络和营销网络掌握在耐克手中，海尔将来要逐渐往这方面发展，这就是品牌运营。国家最近对金融有一些开放，我们也会积极进入到金融领域来做，对二个运营起到强化的作用。
    资本是船，品牌是帆。资本只是来打造一个船的，就是说可以把这个船的规模，造的更大，我有更多的钱,可造更大的船。你的船很大，可以远航了，但品牌不行即帆不大，它怎么走呢？走不动。如果品牌这个帆很大，就可以带动你这个船走的更远走得更快，这样，我们可以获得更大的力量，可以造更大的船，就是这么一个关系，资本是船，品牌是帆，这就是资本运营和品牌运营之间的关系，我们就是要按照这样一个思路，逐步要做下去，最终在优化企业资产，在企业良性增长的基础上，真正进入到世界500强！
    再一次感谢领导的光临。
                                        （全文完）